一、基础原料

国际原油一周走势

本周 WTI 原油交易所期货价格区间是90.62-98.18美元/桶，11月22日适逢美国感恩节假期，纽约商业期货交易所休市，市况低迷；周一因交易商判断石油输出国组织(OPEC)在下周会议上增产的可能性，纽约商业期货交易所(NYMEX)原油期货在震荡交投中收低，但远高于盘中低点，为本周原油期货的最高价位98.18美元/桶；由于OPEC部分成员国倾向于在12月5日政策会议上作出增产决定，周二国际原油价格继续下降，又因美国原油库存降幅小于预期，令看多的交易商失望，引发一波抛盘，并于周三挫跌4%，创下8月以来的最大单日跌幅；周四原油价格继续走低。

同样，由于美国感恩节假期，11月22日布伦特原油价格下跌；经纪商报出较低的成交量造成了价格波动，伦敦洲际交易所(ICE)布伦特原油期货周五在平淡交投中上涨。因投资人持续担心美国经济体质，并预期石油输出国组织(OPEC)下周会议可能决定增产，伦敦洲际交易所(ICE)布伦特原油期货周一从纪录新高回落。周二伦敦洲际交易所(ICE)布伦特原油期货跌了大约3美元，美国原油和馏分油库存下降幅度小于预期，伦敦洲际交易所(ICE)布伦特原油期货周三下跌逾2美元。

石油输出国组织(OPEC)可能会增加原油的生产，有部分成员过拒绝增产，造成了OPEC交易所原油收盘价格的小幅波动，时涨时跌，原油期货周二连续第二天下跌，收于逾一周低点。迹象显示OPEC在下周举行的会议中，可能同意增产，为利空。原油期货的收盘价格波动范围在90.27-91.84美元/通之间，波动幅度在57美元/桶以下。

乙烯单体一周价格走势

作为聚乙烯的上游原料，乙烯单体的价格对PE的价格有一定的影响。最近一周内，乙烯单体的价格数据。从表中可以看出，CFR东北亚价格维持在1200－1210美元/吨，没有波动；东南亚价格维持在1100-1110美元/桶的价位没有出现波动。乙烯现货需求低迷继续对亚洲市场加压，但没能刺激乙烯的需求。本周内乙烯单体的期货收盘价格保持平稳，基本没有波动。亚洲乙烯单体本周价格略有波动。

二、亚洲聚乙烯

LDPE：

亚洲LDPE市场更加稳定，买家正等待中东地区生产商的报价。目前东亚和东南亚地区没有新报价。一单售往巴基斯坦的货物报价听闻在1630美元/吨（CFR，L/C90天）。生产商有望在24号左右开始出台对东北亚和东南亚地区的新报价。受原油价高挺以及PE其他级别价格高涨的影响，LDPE12月送到货价格可能上涨。不过，市场人士认为，与HDPE和LLDPE相比，LDPE价格的涨幅不会很大，因为其目前的价格已在高位。另外，中国政府已决定从 2008 年起降低对 LDPE 和 HDPE 的进口税，从目前的7.8%降至6.5%。

LLDPE：

亚洲LLDPE价格创下新高，较上周上涨了10-30美元/吨。部分贸易商在1410-1420美元/吨CFR中国的价格采购了货物，而市场报价达到1440-1450美元/吨CFR中国。目前中国市场，尤其是华北市场的农业薄膜用LLDPE的需求比较旺盛，这是推动亚洲LLDPE行情的主要动力。在此影响下，远东市场价格自今年3月以来首次高于东南亚市场价格，价差达到10美元/吨。本周中东市场没有对远东和东南亚市场提供新的报价。巴基斯坦市场上有一单报价在 1560 美元/吨CFR（90 天信用证）。

HDPE：

亚洲HDPE价格创历史新高。韩国的薄膜级HDPE成交在1500美元/吨CFR中国，随后薄膜级HDPE价格上冲20美元/吨CFR中国。在东南亚，泰国的薄膜级 HDPE 报价在1500美元/吨CFR东南亚，注塑级/吹塑级HDPE在1470美元/吨CFR东南亚。印度的纤维级HDPE成交在1480美元/吨CFR中国。有印度供应商出售了500吨纤维级HDPE，价格在 1500 美元/吨CFR越南。向拉丁美洲出口的韩国薄膜级 HDPE 成交在1500美元/吨FOB韩国。向巴基斯坦出口的薄膜级HDPE报价在1560美元/吨CFR，L/C90天。

三、市场描述：

华北：

本周线性维持上周走势，贸易商走货一般——北方地区线性上涨明显，由于齐鲁石化12月装置将停车25天，加上天津联合装置一直低负荷运行，市场资源日渐紧俏，贸易商炒作气氛浓烈，市场报价不断上抬，部分人士封盘待涨。对于几个比较热门牌号，贸易商拿货积极，较少有观望市场的。随着昨日中油华北公司线性小幅上调，周二大庆、吉化出厂价格上涨100元/吨，市场价格跟涨100元/吨。近期石化线性生产正常，库存也较充裕，价格上涨稍有阻力。中石化涨价消息进一步提升了贸易商的积极性，目前商家心态较热烈。拉丝货源紧缺，价格上扬——北方拉丝货源较少，北京地区5000S报价上涨至12850元/吨。进口低压膜方面，部分牌号销售较好，9001、00952等牌号比国产膜料价格高出200元左右/吨，下游工厂接受程度较好。

华东：

本周一有贸易商试探性提高部分资源较紧，走货较好的牌号价格，但市场反应一般。而华东地区各品种价格普涨50-100元/吨，其中低压膜走势较好，主要是因为上海石化4PE装置停车，导致社会资源不足。经销商则考虑手中货源不多，而成交较为活跃，有意向继续试探性上抬报价。线性料进口货源不多——伴随上周部分远洋低价位货源消化，今日市场报价上扬，部分贸易商考虑该品种货源不多，尚有增值潜力，寻盘积极；部分卖家考虑手中货源不多，亦不愿让价出货。低压中空料价格上涨——近期下游工厂需求活跃，而港口远洋货源资源偏少使得市场陷入短期的供不应求局面，卖家纷纷抬高报价出货。

华南：

本周市场气氛平淡——原油价格的上下起伏并未对市场心态有太大刺激，各地市场交投气氛平淡无奇，下游询盘积极性不高，原本认为的走跌的行情，却稍有回暖迹象，加之前日中石化上海办和北京办相继上调高压出库价，使得市场上利好因素增加，贸易商目前以稳健操盘为主。而南方部分地区出现分化，粤东地区高压和线性料上涨100-150元/吨，属于滞后补涨，珠三角和西南地区价格持稳，前期价格冲高后企稳，贸易商逐步关注实际成交获利情况。进口低压中空小涨——由于珠三角地区进口低压膜料资源紧缺，贸易商随即上抬报价，幅度在150－200元/吨左右。低压拉丝现基本上资源难觅，低压注塑资源偏紧，但目前贸易商囤货意向较低，对后市行情继续保持观望心态。

四、市场分析：

上游供应：

本周国内装置有部分停车，大庆低压C线，上海石化低压装置。由于国家对成品油政策的出台，使得石化企业不得不减少装置产量，因此使得原本就货源稀少的市场，显得更加捉襟见肘。

下游需求：

线性资源依旧处于旺季，溶指2的线型在地膜需求方面量非常大。高压方面，涂敷等资源有一定需求，不过部分贸易商报价有些倒挂。膜料需求一般。低压拉丝、膜料需求一般，中空目前在南方报价有所回落，部分倒挂。

目前主要利空：

1，石油期货下跌幅度较大，并不稳定。

2，美金人民币市场继续倒挂。

3，价格渐高，工厂观望增加。

4，乙烯单体和聚合物价格差距较大。

5，美金价格有所松动。

6，出口退税大幅降低。

目前主要利好：

1，上游石化产量减少。

2，进口资源人民币现货较少。

3，国外供应商报价渐高。

4，石化原料报高价拉涨市场。

5，单体价格得到支撑。

五、市场预测：

PE 低压市场在石化的拉涨下价格越抬越高，但是需求的整体疲软并没有改善，价格在大幅的上涨之后迎来的是成交量的走弱。而线型方面，正值北方的地膜旺季，下游工厂需求热情并未减退，从上周开始北方线型市场价格也逐渐走高，在其带动之下，华东、华南也线型价格也有抬高迹象。另外高压方面，在下游膜料市场的带动下市场逐渐走出低谷，寻盘和提货者骆绎不绝，不过走量方面还不是很大。下游厂家逐渐走出前期出口退税下调的动荡局面，资金回笼利用率大大提高，尽管还是维持原先按需采购的态势，但很显然，随着品种旺季的到来拿货也越发频繁，而上游原油的暴涨，让下游行情多了一份利好支持。进口资源上周有听闻集中到货的情况，但由于整体高位成交不畅，加上国产料价上涨，进口货源价格较上周也有上扬，多数卖家并不急于报盘，主要是认为社会资源紧张，且后期货源成本较高，低压进口资源下探空间有限。

六、一周新闻：

重庆万州将建国家战略石油储备库

正当国际油价徘徊在100美元门前的关键时点，对中国石油安全有着重要意义的战略石油储备建设再获新进展。重庆万州即将成为国内又一座国家战略石油储备库的建设地。此举在专家看来意味着中央已将战略石油储备基地建设的范围从沿海扩大到内地，将有助于提升国内石油安全。(据当地媒体报道，11月23日四川储备物资管理局与万州区政府签订投资协议，将在万州投资建设国家战略石油储备库项目。重庆市委常委、万州区委书记吴政隆在签约仪式上指出，万州地处三峡库区腹心，具有十分优越的区位、交通、资源等方面优势。四川储备物资管理局在万州投资建设国家战略石油储备库项目既有国家的战略意义，同时对提升万州的战略地位、促进万州发展具有重大影响。

四川储备物资管理局局长刘树信则表示，投资建设国家战略石油储备库项目前期工作进展顺利，经过多方考察、论证，把这一项目选择在万州建设，是看中了万州特殊的地位和辐射影响作用。值得注意的是，这是迄今西南地区首个曝光的战略石油储备库，同时也是西部地区又一处重要的战略石油储备选址地，此举意味着在高油价背景下，中国正在扩大战略石油储备的范围，对维护国内石油安全具有不容忽视的战略价值。

此前，首批四座战略油储基地全部位于东部沿海地区。而《西部大开发“十一五”规划》中曾透露，甘肃有望成为第二批战略油储基地之一。如果获批，其将成为我国西部第一个战略石油储备基地，也是迄今为止我国最大的石油储备基地。“事实上，战略油储基地建设与中国整个石油安全战略密切相关。中央不会只考虑在东部建基地，因为这不符合石油安全的战略全局。”资深石油专家韩学功教授如此评价国家扩大战略石油储备范围的意义。

他同时告诉上海证券报记者，目前各地对兴建战略石油储备库的热情十分高涨，之所以如此是因为石油储备基地的投资额巨大，其不仅可为地方GDP做贡献，更可能在今后的运行中带来可观的税收。对这种既可做政绩也可拉动经济的项目，各地当然要积极争取。中国石油储备基地总共规划了三期，其储量安排大致是：第一期1000万至1200万吨；第二期2800万吨；第三期2800吨。目前，发改委已公布了一期四座储备基地的名单，分别位于沿海的镇海、舟山、大连、黄岛；而二期的储备基地大名单仍“待字闺中”。由于二期的储备总量超过一期两倍还不止，其选址工作的一举一动不断吸引海内外的眼球。考虑到二期储备基地对地方经济的拉动作用和税收贡献料将十分巨大，此次选址也受到地方政府的格外关注。